四川成渝（601107）2023年中報簡析：營收凈利潤雙雙增長，債務(wù)壓力大

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據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期四川成渝（601107）發(fā)布2023年中報。根據(jù)財報顯示，本報告期中四川成渝營收凈利潤雙雙增長，債務(wù)壓力大。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入56.78億元，同比上升26.23%，歸母凈利潤7.8億元，同比上升84.99%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入36.88億元，同比上升48.54%，第二季度歸母凈利潤3.43億元，同比上升101.87%。

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率28.15%，同比增4.27%，凈利率14.55%，同比增41.92%，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用總計6.74億元，三費占營收比11.88%，同比減17.67%，每股凈資產(chǎn)4.99元，同比減12.85%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.63元，同比增8.78%，每股收益0.26元，同比增85.05%。具體財務(wù)指標(biāo)見下表：

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財務(wù)報表來看，在盈利能力方面，主營業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位一般，利潤率一般，營銷競爭環(huán)境好。

進(jìn)一步分析公司近十年以來的歷史財務(wù)報表，整體來看成長不是很穩(wěn)定，扣非凈利潤常年負(fù)增長。長期來看盈利能力較弱。業(yè)務(wù)體量近5年來有過慢速增長，近年來開始中速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。

分析公司財報數(shù)據(jù)顯示：根據(jù)在建工程數(shù)據(jù)，公司或開啟新一輪投產(chǎn)周期。

公司商業(yè)模式常年穩(wěn)定，推薦使用絕對估值來預(yù)估公司現(xiàn)值，該公司業(yè)務(wù)較難準(zhǔn)確預(yù)測，建議用保守方式檢視當(dāng)前估值水平，如果按照當(dāng)前市值回推，該公司未來5年業(yè)績復(fù)合增速要高到38.8%，才能撐起當(dāng)前市值，市場對其預(yù)期可能過熱。

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